SPK, 30.09.2026 tarihinde yayınladığı 2026/67 sayılı Bülten’de mevcut kararlarında;
- Ara ödeme getirmiştir (64/1775). Buna göre;
Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy’ün tasfiye edilen fonlarında, mutabakatı tamamlanmış tüm katılma payı sahiplerine nihai ödemeye mahsuben ivedilikle ara ödeme yapılacaktır.
- Ölçüt fonun birim pay fiyatı değil, MKK’nın hesaplayacağı net yatırım tutarıdır.
- Bu tutar 1 milyon TL’nin altındaysa tamamı, 1 milyon TL ve üzerindeyse en fazla 1 milyon TL ödenecektir.
- Para piyasası fonlarından başlanacak; ara ödeme karşılığında katılma payı iadesi yapılmayacak, iade nihai ödemede gerçekleşecektir.
Ara ödeme bir tazminat değil, nihai ödemeye mahsuben yapılan avanstır. Katılma payları azalmadığından, nihai bakiyenin ara ödemenin altında kalması halinde mahsup sorunu doğabilecektir.
- Kurucular ikiye ayrıldı (64/1770). Buna göre;
A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında ara ödeme öngörülmemiş; bunun yerine tasfiye sırası ve kapalı fonların akıbeti düzenlenmiştir.
| Konu | Tera, Pusula, Atlas, Hedef | A1 Capital, Bulls, Pardus |
| Ara ödeme | Var (en fazla 1 milyon TL) | Yok |
| Tasfiye sırası | Para piyasası fonlarından başlanır | Para piyasası fonları, ardından yatırımcı sayısına göre |
| Kapalı fonların akıbeti | Düzenlenmedi | Tasfiye sonrası yeniden işleme açılacak |
Kapalı fonlara ilişkin düzenleme, tasfiye listesinde bulunmayan fonların akıbetine dair ilk karardır:
Bu fonlar tasfiye edilmeyecek, yeniden açılacaktır. Açılma tarihini ve alım-satım esaslarını kurucu portföy yönetim şirketi belirleyecek; tasfiyenin tamamlanabilmesi için gerekirse süre beklenmeden de açılabilecektir.
- Tera Yatırım’ın faaliyetleri durduruldu.
Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin sermaye piyasası faaliyetleri, SPKn m. 96/1 ile III-39.1 sayılı Tebliğ’in 65/1-(d) ve 66/1 maddeleri uyarınca 30.09.2026 saat 18:10 itibarıyla geçici olarak durdurulmuştur. Önceki işlem yasakları şirketin kendi nam ve hesabına işlemleriyle sınırlıyken bu tedbir faaliyetin tümünü kapsar.
Müşteri varlıkları MKK nezdinde müşteri adına saklandığından tedbir kendiliğinden varlık kaybı doğurmaz; ancak erişim ve virman Kurulun izleyen kararlarına bağlanmıştır.
Yatırımcı Tazmin Merkezi için SPKn m. 82 kapsamında ayrı bir tazmin kararı gerekir; 1 Ekim 2026 itibarıyla böyle bir karar yoktur.
4. Yatırımcı açısından sonuç
- Tera, Pusula, Atlas, Hedef fon yatırımcıları: Ara ödeme beklenmeli; net yatırım tutarı kendi kayıtlarıyla karşılaştırılmalı, ödeme sonrası pay adedinin değişmediği kontrol edilmelidir.
- A1 Capital, Bulls, Pardus fon yatırımcıları: Kapsam dışındadır. Fonun tasfiye sırasındaki yeri izlenmelidir.
- Tera Yatırım müşterileri: Pay adedi ve nakit bakiye MKK e-YATIRIMCI üzerinden belgelenmeli, virman talebi kuruma yazılı olarak iletilmelidir.
- Öncelikli alacaklılar: 2026/61 (A/6) kapsamındaki öncelikli ödeme hakkı ile ara ödemenin kesişimi bültende düzenlenmemiştir. Öncelikli alacak, talimat tarihindeki fiyat üzerinden ve tutar sınırı olmaksızın ödendiğinden 1 milyon TL üzeri yatırımcılar için daha elverişli görünmektedir.
